Oro y Patrón Oro. Ampliación.

Oro y Patron Oro.

Muchos autores sostienen que el principal promotor del librecambio fue Gran Bretaña. La verdad es que el promotor de este proceso fue el gran bloqueo establecido por las guerras napoleónicas entre 1802 y 1815 que motivó un desarrollo político favorable al liberalismo. El modelo liberal abrazó con entusiasmo el pensamiento de los dos principales pensadores liberales clásicos de la época: Adam Smith (1723-1790) y David Ricardo (1772-1823). Como sabemos la idea principal era que el crecimiento económico se genera con la división del trabajo tanto dentro de una fábrica como en el comercio internacional. Siguiendo este pensamiento pensaban que el intercambio internacional daría origen a un modelo de relaciones internacionales comerciales que sería beneficiosos para todos. La realidad fue que por un largo siglo este modelo beneficio a Inglaterra que era en realidad la exportadora de los productos industriales y principal importador de materias primas. La realidad fue que el modelo se articuló en torno a un sistema monetario y de comercio denominado “patronead oro”.

Este era un sistema de cambios fijos mediante el cual los países ligaban sus monedas a un precio oficial y fijo de oro, la onza Troy que equivale a 31 gramos de oro y se aseguraban a tales de los bancos nacionales. En forma esquemática el sistema de patrón oro tenía los siguientes componentes:

1. libre flujo de oro entre personas y países.
2. Compromiso de los gobiernos en el mantenimiento de los valores fijos de las monedas nacionales respecto al oro y entre sí.
3. Compromiso de los gobiernos en mantener la relación de la circulación monetaria interna con referencia a las reservas de oro mediante el control de la emisión.
4. Utilización de la deflación o sea la disminución de precios, en lugar de la devaluación cambiaria como mecanismo de ajuste, por lo tanto el sistema de precios era flexible.
5. Sistema de conversión, o sea, que todo papel moneda podía y debía ser convertido a su equivalente en oro por el agente emisor, ene cualquier momento y a sola voluntad del poseedor del billete.

El ajuste automatico del patron oro.

“En el sistema del patrón oro los países mantenían fijo el valor de sus monedas con el valor del oro, al tiempo que la circulación monetaria interna también tenía una relación fija con las reservas de ese metal. Como resultado existía un sistema automático de ajuste: un déficit comercial traía consigo la necesidad de exportar oro a corto plazo, reduciendo entonces la cantidad de reservas de oro y, por lo tanto, del circulante en el país con la consiguiente caída de precios. En el mediano plazo esto fomentaba las exportaciones de bienes, pues los extranjeros compraban en ese mercado a precios más bajos que en el propio. Am ismo tiempo disminuían las importaciones, ya que los consumidores nacionales se abstengan de comprar los artículos extranjeros, ahora más caros. Este mecanismo implicaba una nueva entrada neta de oro, conduciendo nuevamente al equilibrio. La condición del ajuste automático era la libre convertibilidad de las monedas de oro y la exportación o importación del metal sin ningún tipo de impedimentos” Documento de Trabajo. Instituto de Economía. DT 5/01, 2001

Propiedades del tipo de cambio fijo.

1. Evita la volatilidad del tipo de cambio flotante.
2. Estabiliza automáticamente las perdidas monetarias.
3. Estabiliza los precios.
4. Disciplina el nivel monetario.

Análisis Conceptual del Libro "Oro y Patrón Oro" de Edwin Walter Kemmerer

Contexto Histórico y Propósito del Libro

El libro fue publicado en 1944, en un momento crucial de la economía mundial: hacia el final de la Segunda Guerra Mundial, cuando se discutían los nuevos sistemas monetarios internacionales (como los Acuerdos de Bretton Woods, que establecieron el patrón dólar-oro). 

Kemmerer, un defensor clásico del patrón oro, escribe este texto como una justificación teórica e histórica de dicho sistema, en contraposición a las monedas fiduciarias y los sistemas cambiarios flexibles.

Conceptos Centrales Desarrollados

a) El Oro como Base Monetaria

Kemmerer argumenta que el oro, por sus propiedades físicas (durabilidad, divisibilidad, escasez relativa), es el bien más adecuado para servir como dinero mercancía. Según él, el oro otorga al dinero un valor intrínseco, lo que garantiza su aceptación general y estabilidad a largo plazo.

b) El Mecanismo del Patrón Oro Clásico

Explica el funcionamiento del sistema de patrón oro en su forma pura:

- La unidad monetaria se define como un peso específico de oro.

- Libre convertibilidad entre billetes y oro a una paridad fija.

- Libre importación y exportación de oro.

- El ajuste automático de la balanza de pagos mediante flujos de oro (mecanismo precio-especie-flujo de David Hume), sin necesidad de intervención estatal.

c) Ventajas Atribuidas al Patrón Oro

Kemmerer destaca:

- Estabilidad de precios a largo plazo: El oro actúa como ancla contra la inflación.

- Disciplina monetaria: Impide la emisión irresponsable de dinero por gobiernos o bancos centrales.

- Estabilidad cambiaria: Elimina la especulación con divisas al fijar los tipos de cambio.

- Confianza internacional: Facilita el comercio y las inversiones al reducir el riesgo cambiario.

d) Críticas a los Sistemas Alternativos

Desmonta argumentos a favor del dinero fiduciario o los patrones bimetálistas. Considera que la flexibilidad monetaria** (como la devaluación competitiva de los años 30) genera inestabilidad, guerras comerciales y desconfianza.

e) El Patrón Oro como Garante de la Libertad Económica

Para Kemmerer, el patrón oro limita el poder discrecional del Estado sobre la moneda, protegiendo el valor del ahorro y los contratos a largo plazo. Esto lo vincula con principios liberales clásicos.

3. Estructura y Metodología

El libro combina:

- Teoría económica clásica y neoclásica.

-  Historia monetaria: Examina casos de países que adoptaron o abandonaron el patrón oro.

-  Análisis institucional: Describe el papel de bancos centrales, cámaras de compensación y mercados de oro.

- Proyección política: Ofrece recomendaciones para restaurar un sistema internacional basado en oro tras la guerra.

4. Limitaciones y Críticas al Enfoque de Kemmerer

- Rigidez deflacionaria: No aborda suficientemente los costes sociales del ajuste automático (desempleo, contracción económica), evidentes en la Gran Depresión.

- Dependencia de la oferta de oro: La disponibilidad de oro puede limitar el crecimiento económico (problema señalado por Keynes).

- Visión "no política" del dinero: Supone que el oro neutraliza la influencia política, ignorando que los países frecuentemente suspendieron la convertibilidad en crisis (ej. Primera Guerra Mundial).

- Contexto histórico superado: En 1944, el mundo avanzaba hacia un sistema mixto (Bretton Woods), no hacia el patrón oro puro que Kemmerer defendía.

5. Legado e Influencia

- Referencia para la escuela austriaca y libertaria: Economistas como Ludwig von Mises y Ron Paul retoman sus argumentos.

- Influencia en debates contemporáneos: Su obra se cita en discusiones sobre estándares monetarios, Bitcoin (como "oro digital”) y la independencia de bancos centrales.

- Contraste con Keynes: Kemmerer representa la ortodoxia pre-Keynesiana, frente a la visión de que la política monetaria debe servir a objetivos de empleo y crecimiento.

Conclusión

"Oro y Patrón Oro" es una defensa erudita y bien estructurada de un sistema monetario basado en commodities, escrito en el ocaso de su era. Kemmerer enfatiza la **estabilidad, previsibilidad y disciplina** que, según él, solo el oro puede proporcionar. Sin embargo, su análisis refleja una confianza en los mecanismos automáticos del mercado que fue cuestionada por las crisis del siglo XX. El libro sigue siendo una pieza clave para entender los fundamentos ideológicos y económicos detrás de los movimientos pro-patrón oro y las críticas al dinero fiduciario.

Ver:

Berna, L y otros. Historia económica y social del Uruguay. Conexiones 2015 Pp.74 y 75.

Kemmerer, E.W Oro y Patron Oro. Unión Editorial 2019.